Varias son las consideraciones de usuarios de propiedades comerciales sobre si deben comprar o arrendar de acuerdo a una serie de factores tanto financieros como no financieros. Además, muchos de los puntos a evaluar se pueden considerar más fácil de estimar numéricamente que otros. Un análisis extenso del efecto sobre los flujos de caja luego de los impuestos, revela el impacto de comprar el espacio o el edificio en vez de arrendarlo. Por otro lado, se debe considerar que frecuentemente la decisión de comprar o arrendar esta influenciada por las necesidades de acceso a capital por parte de la empresa o el individuo, ya que las diferentes opciones requieren diferentes cantidades de capital en distintos periodos.

La opción de compra ofrece la posibilidad de obtener el mayor beneficio económico de una propiedad incluyendo los flujos de la operación de la propiedad como a su vez la apreciación de valor de la misma por un periodo determinado. A su vez, el comprador que también es usuario de la propiedad, tiene la opción de usar físicamente la misma. Este uso es generalmente sin restricciones a pesar de que la propiedad esté hipotecada con un banco o préstamo.

Algunas de las ventajas de ser dueño de la propiedad incluyen la apreciación de valor de la misma. Segundo, a medida que pasa el tiempo y basado en una hipoteca convencional, el dueño va acumulando capital a la vez que va disminuyendo la propia deuda de acuerdo a la amortización correspondiente. Tercero, la parte del edificio que no se esta ocupando para uso propio se puede arrendar a otros inquilinos y de esa manera usar esos ingresos para ayudar a pagar la inversión. Cuarto, dentro de las limitaciones legales, el dueño de un edificio tiene control sobre como lo administra y de que manera lo maneja diariamente.

Desventajas de ser dueño de una propiedad incluyen los altos costos de adquisición y disposición. Esto incentiva que la propiedad se mantenga por suficiente tiempo para amortizar estos gastos y darle tiempo para que se incremente en valorización. Segundo, ser dueño de un edificio o espacio puede brindar cierta inflexibilidad en lo que hace a expansión de espacio o para disminuir espacio de acuerdo a las cambiantes necesidades del individuo o la empresa. Tercero, el comprar un edifico generalmente requiere un capital inicial significativo que oscila en el rango de 20 a 30 por ciento del precio total.

Arrendar espacio comercial establece control físico y permite obtener un beneficio económico parcial sin ser dueño del mismo. Algunas de las ventajas de arrendamiento incluyen poder usar o acceder a espacio en una ubicación estratégica o muy cara que quizás no se podría acceder si se fuera a comprar el mismo espacio. Segundo, el arrendar provee más flexibilidad y movilidad para un usuario cuyas necesidades cambien a medida que pasa el tiempo ya sea tanto para crecer en espacio o para disminuir el mismo. Tercero, arrendar generalmente requiere menos capital inicial y consecuentemente esto permite que el usuario tenga acceso al mismo para invertir en el negocio principal.

Finalmente, una desventaja del arrendamiento incluye la inhabilidad de obtener beneficio de la apreciación de valor de la propiedad. Por otra parte la obligación del arrendamiento sigue vigente aun existan cambios en la cantidad de espacio necesaria. Tercero, la inversión en mejoras del espacio generalmente no se puede recuperar.

Como hemos visto, son varias las consideraciones cuando se trata de la decisión de compra o arrendar. Combinando un buen análisis financiero con una detallada evaluación de los otros factores pueden ayudar al usuario a tomar la mejor decisión.

Por Alex Zylberglait